两年时间，效率如果低点，生猪甚至都赶不上出栏。从这个角度来看，缩短对赌周期无疑对高盛更为有利。 这种情况下，连续三年100的复合年增长率敢赌，连续两年120的复合年增长率就萎了，这说不通啊！ 但这个道理齐政会不知道吗？明显不会，但他就是敢下这样的赌注。 胡志立虽然相信自己的判断，但齐政有恃无恐的模样，让他提高了心中的警惕。 齐政大概理解胡志立的纠结，想了想，对胡志立说道：“胡总，您可以先斟酌一下。但是如果要赌就要按照我的条件来，否则我宁愿嘉谷农牧放慢发展速度。而在此之前，您不妨参加一下我们的猪 供货大会。” “猪供货大会？”胡志立反应不过来。 …… 嘉谷农牧如今在全国有四个大型养猪场。 其中又分为两个等级。 在岷省的起家之地普诚县，嘉谷农牧的养猪场扩大至存栏16万头的规模，以当地自产的优质牧草为主要饲料，主打高端猪市场；其他三个养猪场分布在嘉谷水稻收购的重要基地江右省、嘉谷国产大豆基地所在的黑省以及嘉谷进口大豆最大 榨厂所在的江南省。 这三个养猪场布局主要集中在粮食主产区或大豆进口加工区，有利于嘉谷农牧制定 细化的饲料配方，就地消化嘉谷粮油加工的产品，有效地控制原材料成本。 三个养猪场合计年出栏75万头生猪，主打普通猪市场。 年出栏超过90万头生猪的养殖企业，如果放在全国6亿头生猪出栏的规模来看，嘉谷农牧只能算沧海一粟。但如果作为个体，即使是在养猪企业较多的岷省，也是名列前茅的大型养殖企业了。 嘉谷农牧出产的猪，投放到普通市场的分量屈指可数，但它的客户，遍布全国。 尽管消费者在超市货架上很难看到嘉谷农牧出产的猪，但其实很多人吃过嘉谷农牧的产品——在全国各地的餐厅和酒店。 得益于嘉谷商贸旗下的食材配送子公司的经营，以及连续两年参加农博会的经历，虽然嘉谷农牧在toc上并不为人所知，但在tob方面，却是行业内的翘楚。 嘉谷农牧的高端猪就不用说了，就是“普通”的商品猪，哪怕吃的饲料是正常的饲料，但喝着“碧波清华阵”提纯过的纯净水，同时享受着“三星聚灵阵”的灵气涤体，品质上也远胜于市面上的普通猪。 因此嘉谷农牧出产的猪，在国内的大酒店和餐厅中，是供不应求的。 为了协调供货，嘉谷农牧从去年开始，就每年举行一次猪供货大会。来自各地的酒店采购代表齐聚一堂，签订新的供货协议。 齐政带胡志立参加的，就是今年的供货大会。 供货大会由王昱业主持，齐政和胡志立低调地在下面参观。 “这一次来参加供货大会的餐厅、酒店和区域食材供应商，共有68家。”齐政向胡志立介绍道。 胡志立颇为惊讶。因为听齐政的介绍，入围供货大会的采购代表，都是国内相当有名气的酒店以及餐厅；而那些区域食材供应商，覆盖的范围更大。 而更令他惊讶的是，这些采购代表对嘉谷农牧出产的猪的渴求，真的是可以用“抢”来形容。 哪怕嘉谷农牧出产的“普通猪”，均价都在10元公斤以上，要知道，如今市面上的生猪均价，已经降至7元公斤以下；而嘉谷的高端猪，更是以25元斤的价格被瓜分。 齐政就说道：“我们嘉谷农牧养殖的生猪，品质较市面上的普通猪更胜一筹。哪怕价格高点，尝到甜头的酒店都愿意采购我们的猪。” 因为嘉谷没有对外公布营收数据，高盛对嘉谷农牧的营收也只能通过估计度量。而看到眼前的供货大会，胡志立在心里默默调高了对嘉谷农牧的预期。 随即，胡志立就明白了齐政对赢得对赌的信心来自哪里了——嘉谷农牧的经营状况，比想象中还要出 。 这个发现倒是消除了胡志立不少的疑虑，而嘉谷农牧的良好表现，让他入股的心思更加火热了。 …… 第250章 赚快钱的机会 消除了胡志立的大部分疑虑后，嘉谷农牧和高盛的意向开始靠近。 齐政要么大赌，要么不赌；而胡志立也倾向于同意齐政的方案。 胡志立自以为知道齐政的依仗，反而对赢得对赌拿下股份更有信心。 他承认，嘉谷农牧的生猪养殖水平是高，在全行业亏损的情况下，嘉谷农牧还能保持相当的盈利，用出类拔萃来形容绝不为过。 但那又怎样？ 对赌赌的是眼光，是营收增长率。嘉谷农牧的生猪售价就算比普通猪价高，受限于大环境，也无法肆意涨价——在高盛的判断中，现在的猪行情甚至还没有探底。也就是说，猪价格还可能继续下跌，嘉谷要在短短两年内完成对赌指标的难度进一步加大。 这对赌，可以搞！ 上头的老大确定了大致的方向，具体的合作细节就由下面的人进行磋商。 涉及十多亿元的对赌，当然不是齐政和胡志立两人上下嘴皮子一碰就能达成。 除了要对嘉谷农牧的养猪场资产进行评估，在最关键的对赌指标上，高盛设计的约束条例多达上百条——高盛在这方面是专业的，自然不会给嘉谷农牧留下空子。譬如营收增长最直接的手段就是大规模并购，如果没有限定，嘉谷如果狠心举债大肆并购，达成对赌的条件轻而易举。 高盛自然要在上面有约束，通过控制负债率等限制嘉谷农牧的盲目扩张。 类似的条例不少，这些约束条例就像枷锁，最终是套在自己身上的。嘉谷农牧当然要逐条讨价还价，争取最好的条件。 经过多轮磋商后，高盛与嘉谷农牧在此轮融资上达成了一致： 高盛向嘉谷农牧旗下的生猪养殖子公司提供22亿美元的低息融资，以生猪养殖子公司40的股权作为抵押，使用期限为两年。 两年后，如果嘉谷农牧的生猪养殖营收的复合年增长率低于120，债转股条例生效，高盛可按照预定转换价格将融资债券转换成为生猪养殖子公司40的股权。 而如果嘉谷农牧的生猪养殖营收的复合年增长率达到120，高盛免除一切融资利息，并允许嘉谷农牧延迟两年偿还。 当齐政在协议书上签字后，嘉谷高层包括之前不太赞成对赌的王昱业，都松了一口气。 从表面上看，这似乎是一份不对等的对赌协议——高盛输了，不过是损失一点利息，本来就是低息，而本金终究还是要还的；而嘉谷农牧输了，损失的是真金白银的股份。 但实际上……这也确实是一份不平等的协议。 但对赌从来就没有公平的——是你要找人家借钱，条件当然会倾向于债主。 那么嘉谷上下最后为什么都同意对赌呢？ 一来是因为相信齐政对未来趋势的判断，某人经常开天眼，至今未尝一败，折服了嘉谷上下；二来嘛，是因为真的缺钱。 不是企业当家人，不知道融资的艰难。 在国内，多少民营企业，求爷爷告 ，甚至是坑蒙拐骗，都找不到融资渠道——银行永远喜 对不缺钱的人开放，至于转让股份？要么找不到投资者接手，要么被狠狠价。 换句话来说，最常见的情况是，想卖身都没人要——相比之下，嘉谷农牧不过是付出一些风险，就能得到大笔融资；最坏的结果也不过是转让部分股权，连控股权都没有失去，说出去不知道羡煞多少人。 而对于嘉谷高层来说，这笔融资的投入，着实缓解了集团的资金力。 嘉谷农业要扩大水稻的合约种植基地，又要在远东为未来布局，属于 钱大户；嘉谷商贸要继续投资建设粮食仓储和物 网络，也属于钱大户；至于嘉谷粮油和嘉谷食品饮料公司旗下的嘉谷 业以及清源啤酒，都处于打造品牌，培育市场的阶段，能顾好自己就不错了。 要不是去年嘉谷资本的对冲基金利用美国飓风为集团了一口，早就捉襟见肘了。 哪怕这笔融资只能用于嘉谷农牧的生猪养殖，最起码总部就不需要再对今年最大的花钱大户嘉谷农牧投入了，相应的预算空出来，其他的子公司都可能因此而受益。 所以，总的来说，与高盛的对赌，称得上是各取所需。 当然，对于齐政来说，这是稳赚不赔的一笔生意。 这不，当第一笔资金入账的时候，齐政就叫来了嘉谷农牧的负责人李东亮。 “老李，高盛的第一笔资金入账了，你有什么打算啊？” 李东亮有些兴奋，在心里呐喊，还能有什么打算，当然是大建养猪场啊！ 不过在老板面前，还是竭力表现出稳重的一面：“时间紧迫，我们肯定是要建大型养猪场，所以应该尽快启动养殖场选址。” 齐政点点头，赞同李东亮的说法，但他的目的不在于此：“选址很重要，但现在有个赚快钱的机会，你负责跟进一下……” “赚快钱？”患有“资金渴求症”的李东亮眼前一亮。 …… 王海是江右省的一位职业猪贩子。 猪贩子更是一个神秘的职业，所谓猪贩子，就是那些专职从事商品猪收购的收猪人。 在家家户户养猪时代，生猪 易更多是一对一模式，农户每次出栏几头猪，一般是直接卖给屠夫，屠夫有专门的运猪车，也有专业的杀猪工具，按法律规定拉倒指定的屠宰厂进行屠宰。 随着规模化养殖越来越多，开始出现一些职业收猪人，利用不同地区猪价差异，在自己 悉的地区收猪后，运输到大城市屠宰场进行销售。 这种跨区域生猪调运，需要一定的现金，还需要培养一定的经纪人下线，负责寻找猪源。 王海就是这样一位颇具实力的职业猪贩子。 但今年他的 子也不好过。 因为出现供大于求的现象，屠宰场收猪也不积极，收购价得也低，生意越来越难做。 反馈到猪源，这样的收购价，养殖户基本都是亏损的。 现在他线下不少合作的养殖户，养猪积极 大为挫伤，已经打起屠宰母猪、放弃养猪的主意了。 对此，王海也莫得法子，亏本的生意没人做，他也只能眼睁睁地看着可繁育母猪被推入屠宰场。 就在这时，有人向他大规模收购可繁育母猪和猪仔，让他神一振。 …… 第251章 细思极恐 收购可繁育母猪和猪仔的，自然是嘉谷农牧了。 不仅是在江右省，还有岷省，李东亮都委托了不少猪贩子启动收购。 嘉谷农牧的养猪场是采取自繁自养一体化模式，原本跟猪贩子没有什么机会打道。 但是当齐政吩咐李东亮收购市面上供过于求的母猪和猪仔时，猪贩子的机会就来了。 收猪在很多地区是一个垄断的职业，某个地区有固定的一个或多个猪贩从事生猪收购生意，外来猪贩子很难进入。 商品猪的买卖现在不好做，大家线下都有不少养殖户放弃养猪，手头上就多了一批母猪和猪仔资源，实在头大——可繁育母猪宰了有点可惜，而猪仔们100元三头甚至五头都没人要。 没想到这种时候有狗大户入场收购，那还有什么好说的，都拿去！数量不够？没事，我帮你收。 两省各地的猪贩子齐心协力，嘉谷农牧很快就收购了一大批品质良好的可繁育母猪和猪仔。 “我们目前收购了10万头可繁育母猪，祖代母猪收购价约为2500元头，父母代母猪收购价约为1000元头，一共花费了18亿左右。” “猪仔的数量更多，也更便宜，算上运费，不过平均25元头，合计收购了80万头猪仔。”李东亮向齐政介绍道。 “防疫工作都做好了吧？”齐政问道。 为了暂时安置这批可繁育母猪和猪仔，嘉谷农牧不得不在当地租赁了几个生猪全部出栏的养猪场，而齐政对李东亮的唯一要求，就是做好防疫工作。soＮｇｙｕAｎRＣ.ｃＯＭ |
供货大会。” “猪
榨厂所在的江南省。 这三个养猪场布局主要集中在粮食主产区或大豆进口加工区，有利于嘉谷农牧制定
细化的饲料配方，就地消化嘉谷粮油加工的产品，有效地控制原材料成本。 三个养猪场合计年出栏75万头生猪，主打普通猪
。 这个发现倒是消除了胡志立不少的疑虑，而嘉谷农牧的良好表现，让他入股的心思更加火热了。 …… 第250章 赚快钱的机会 消除了胡志立的大部分疑虑后，嘉谷农牧和高盛的意向开始靠近。 齐政要么大赌，要么不赌；而胡志立也倾向于同意齐政的方案。 胡志立自以为知道齐政的依仗，反而对赢得对赌拿下股份更有信心。 他承认，嘉谷农牧的生猪养殖水平是高，在全行业亏损的情况下，嘉谷农牧还能保持相当的盈利，用出类拔萃来形容绝不为过。 但那又怎样？ 对赌赌的是眼光，是营收增长率。嘉谷农牧的生猪售价就算比普通猪价高，受限于大环境，也无法肆意涨价——在高盛的判断中，现在的猪
对不缺钱的人开放，至于转让股份？要么找不到投资者接手，要么被狠狠
钱大户；嘉谷商贸要继续投资建设粮食仓储和物
网络，也属于
业以及清源啤酒，都处于打造品牌，培育市场的阶段，能顾好自己就不错了。 要不是去年嘉谷资本的对冲基金利用美国飓风为集团
易更多是一对一模式，农户每次出栏几头猪，一般是直接卖给屠夫，屠夫有专门的运猪车，也有专业的杀猪工具，按法律规定拉倒指定的屠宰厂进行屠宰。 随着规模化养殖越来越多，开始出现一些职业收猪人，利用不同地区猪价差异，在自己
悉的地区收猪后，运输到大城市屠宰场进行销售。 这种跨区域生猪调运，需要一定的现金
子也不好过。 因为出现供大于求的现象，屠宰场收猪也不积极，收购价
大为挫伤，已经打起屠宰母猪、放弃养猪的主意了。 对此，王海也莫得法子，亏本的生意没人做，他也只能眼睁睁地看着可繁育母猪被推入屠宰场。 就在这时，有人向他大规模收购可繁育母猪和猪仔，让他